ITF: Un impuesto imprescindible

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Publicado en Sistema Digital el 13 de septiembre de 2013

La puesta al día de los datos internacionales sobre transacciones financieras por el Banco Internacional de Pagos es una buena excusa para volver sobre los beneficios de los impuestos o tasas destinados a gravarlas. Pero en estas líneas me limitaré simplemente a poner de manifiesto la extraordinaria capacidad de captación de recursos que tiene este tipo de impuestos sobre las transferencias financieras (ITF), y no voy a entrar en el análisis de otras ventajas e inconvenientes que llevan aparejados.Establecerlos parecía hace unos años un sueño imposible, aunque algunos premios Nobel tan poco sospechosos de radicalismo como James Tobin lo hubieran defendido hace ya cincuenta años. Es cierto que hoy día solo unos pocos países han avanzado en la práctica en esa dirección, aunque eso ya es significativo, pero es sintomático también que la propuesta ya no la hagan solamente los movimientos sociales u organizaciones de izquierdas, sino incluso muchos gobiernos conservadores.

Los bancos y los grandes centros de poder financiero se oponen a ello tajantemente, difunden análisis que les achacan todo tipo de inconvenientes y hacen todo lo posible por abortar cualquier propuesta que se haga al respecto. Pero la implantación de impuestos sobre las transacciones financieras es cuestión de tiempo. Terminarán existiendo de modo generalizado y serán el inicio de una nueva era de relaciones y políticas financieras en el planeta.

A veces cuesta defenderlos porque para la gente normal y corriente no es fácil hacerse una idea exacta de lo que representan las transacciones financieras, de las que solo una ínfima parte está vinculada a operaciones reales, de creación efectiva de riqueza, pues en su gran mayoría son puramente especulativas.

Para tener una referencia, baste saber que el Producto Interior Bruto mundial, es decir, el valor monetario de toda la actividad económica que se lleva a cabo en el planeta, es de unos 60 billones de euros y el de España de 1 billón.

Pues bien, según los datos que acaba de publicar el Banco Internacional de Pagos (aquí) solo en el mercado de divisas circulaban diariamente en abril de 2013 unos 4 billones de euros. Si aceptamos que hay unos 250 días al año en que se hacen estas operaciones resulta que su valor total anual sería de unos 1.000 billones de euros, es decir, 16,6 veces más que el PIB mundial.

Pero a esas operaciones en el mercado de divisas habría que añadir, entre otras, las que se llevan a cabo mediante distintos tipos de productos financieros derivados de tipos de interés over-the-counter (OTC), es decir, de modo bilateral entre las partes y no en mercados organizados. Según el Banco Internacional de Pagos (datos aquí) el valor diario de estas operaciones es de 1,72 billones de euros, lo que haría un total de 430 billones al año.

La suma de ambos tipos de operaciones sería, por tanto, de 5,72 billones de euros al día, o unos 1.430 billones al año en todo el mundo, es decir, 24 veces más que el PIB mundial.

Ahora bien, tal y como acabo de señalar, esa cantidad se refiere solo a las operaciones en los mercados de divisas y en los OTC, pero es evidente que en los mercados financieros hay otras muchas variedades de transacciones.

El cálculo mundial del valor de todas ellas es más difícil porque habría que obtenerlo de la información que proporcionan todos los bancos centrales, que es muy diversa y difusa. Pero para que nos hagamos una idea de su magnitud podemos presentar solamente el de las correspondientes a la Eurozona que ofrece el Banco Central Europeo.

Según éste último, el volumen total de las transacciones que se llevaron a cabo en el llamado TARGET 2 (que es sistema a través del cual se realizan todos los pagos y transacciones entre los bancos, los estados y los bancos centrales) en 2012 fue de 634 billones de euros (datos aquí).

Pero a esas operaciones habría que añadir las que se llevan a cabo a través del llamado EURO 1 (un sistema de compensación de pagos en euros entre bancos europeos) que tuvieron un valor aproximado de 58 billones de euros en 2012 (datos aquí).

Eso quiere decir que el valor anual de las transacciones financieras realizadas en Europa a través de los sistemas TARGET 2 y EURO 1 fue de 692 billones de euros en 2012.

Pero ahí no están todas las transacciones financieras que se llevan a cabo en la unión monetaria europea.

Si se añadieran otras operaciones como las de transferencias de créditos, las que realizan las centrales depositarias de títulos o las de los mercados de valores, posiblemente se doblaría la cantidad que se mueve a través del TARGET 2 y el EURO 1.

Pero simplemente considerando la más reducida que hemos calculado se puede deducir que una tasa incluso muy baja, del 0,05%, permitiría obtener cifras fabulosas de recursos, tal y como se indica en el cuadro adjunto.

 

Posible recaudación anual que podría obtenerse con un impuesto del 0,05%

sobre Transacciones Financieras

Transacción

Ámbito

Valor anual (billones de €)

Recaudación con tasa 0,05%

(millones de €)

a) Operaciones en mercados de divisas

Mundial

1.000

500.000

b) Operaciones OTC

Mundial

430

215.000

c) a + b

Mundial

1.430

715.000

d) TARGET 2 y EURO 1

Eurozona

692

346.000

e) Total transacciones financieras en Eurozona (estimación)

Eurozona

1.500

750.000

 

Naturalmente, esa recaudación variaría según que el tipo que se aplicara fuese mayor o menor al 0,05% y del tipo de operaciones que se sometieran al gravamen, lo cual dependerá de su naturaleza concreta (pues no tendría sentido gravar algunas de las que forman parte de los flujos que he mencionado), de la dificultad que tenga gravarlas o del interés que se tenga desincentivarlas o en protegerlas.

En cualquier caso, la importancia y magnitud de los recursos que se podrían recaudar se entenderá mejor si se comparan con otros datos relativos a los principales problemas económicos europeos y mundiales. Por ejemplo:

– El déficit público total de los países de la Eurozona fue de 352.683 millones de euros en 2012 (datos aquí). Eso quiere decir que una tasa del 0,05% solo sobre las operaciones TARGET 2 y EURO 1 (que acabamos de decir que son más o menos la mitad de todas las que se realizan en los mercados financieros) sería suficiente para financiar el déficit (y eso sin entrar en si es o no legítimo seguir pagando un déficit que proviene en gran medida de intereses abusivos e injustificados). En cualquier caso, no se puede olvidar que el 84% de ese déficit público (294.412 millones de euros) corresponde a intereses de la deuda, es decir, que no se registraría simplemente si el Banco Central Europeo financiara directamente a los gobiernos, como es lo lógico que ocurra.

– Los recursos anuales necesarios para alcanzar los Objetivos del Milenio de las Naciones Unidas se cifran en unos 170.000 millones de euros anuales, de modo que con una tasa del 0,05% solo sobre las operaciones en los mercados de divisas se obtendría casi tres veces más de lo que hoy día se necesita y más de cuatro veces más si la tasa se aplica también sobre las operaciones OTC.

– Diversos organismos internacionales calculan que serían necesarios unos 70.000 millones de euros al año para acabar con el hambre en el mundo que mata cada día a más de 40.000 personas. Eso representa menos de la décima parte de lo que se podría obtener con una tasa del 0,05% sobre las transacciones en el mercado de divisas y OTC en el mundo.

La enorme capacidad recaudatoria de estos impuestos justifica por sí misma su aplicación cuando todas las economías carecen más que nunca de ellos. También su menor coste de administración (casi 50 veces menor para obtener la misma recaudación que la de los que gravan la renta personal o el beneficio de las sociedades) y, por supuesto, su capacidad de frenar y desincentivar la especulación financiera que es el cáncer que en mayor medida produce hoy día las crisis económicas, la pobreza y el sufrimiento humano innecesario. Por no hablar, claro está, de la inmoralidad que supone que estas operaciones, en su gran mayoría dirigidas a aumentar mediante la especulación el beneficio de los más ricos del planeta, queden exentas de tributación.

 

5 pensamientos en “ITF: Un impuesto imprescindible

  1. Magnífico artículo. Aprendo mucho. Gracias.
    Quería sugerir si podríamos saber los datos referidos solo a España. O sea cuánto se podría recaudar gravando con un ITF español, para compararlo con la crisis, los recortes, sanidad, robo de pensiones. A lo mejor nos ahorrábamos mucho sufrimiento de los que menos tienen, si aportaran un poco más, los que más tienen.

  2. Al igual que se hace un control de los salarios, ¿porqué no se hace un control de los beneficios?

  3. Fantásticos datos que explican muy bien porque hay tanta presión de los lobbies mas fuertes del mundo, que hace que a Luis de Guindos se le escape que la vetaría!!
    Coincido con el comentario anterior pidiendo una estimación para España porque hasta ahora da la sensación de que las que se han dado (unos 5000 M€) no se ha justificado de donde sale. Gracias por tus escritos tan necesarios.

  4. Como siempre: muy interesante.
    Propongo una linea de investigación / discusión acerca de una situación que ya se está dando y que aún no veo suficientemente comentada. Se trata del impacto que representa el oligopolio en que se ha convertido el sector financiero. Todo el proceso de fusión / liquidación de cajas ha dejado el mercado en manos de tres o cuatro grupos financieros que estan imponiendo condiciones extremas (intereses y comisiones) para una operatoria que es de subsistencia: cobrar la nómina (cuando se tiene la suerte de tenerla); domiciliar los recibos de agua, gas, luz, etc.; etc. etc. ¿Que porcentage del ingreso de una familia se pierde en estas gestiones de productividad nula?.

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