Por fin reacciona el BCE, aunque no de la mejor manera

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Publicado en Público.es el 19 de marzo de 2020

De forma completamente imprevista, el Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo tomó anoche la decisión de destinar 750.000 millones de euros a comprar activos públicos y privados en los mercados.

Lo que se busca es asegurar que los títulos que tendrán que emitir los gobiernos para financiar sus planes de actuación frente al coronavirus y de estímulo para frenar la crisis posterior tengan su compra asegurada y que ésta no provoque una subida peligrosa en las primas de riesgo. Sigue leyendo

No es lo que parece, ni tampoco suficiente. Pero había que empezar así

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Publicado en Público.es el 18 de marzo de 2020

Lo que se está diciendo sobre el decreto de medidas económicas del gobierno contra la pandemia puede dar una idea equivocada de su alcance.

El propio presidente afirmó que se van a movilizar recursos por un valor de 200.000 millones de euros y eso puede parecer que se trata de dinero contante y sonante que irá inmediatamente al bolsillo de las empresas y familias. Pero no es exactamente así.

El decreto contempla varios tipos de medidas que se unen a las que ya se habían adoptado la semana pasada. Unas son de ayudas directas a las personas y empresas afectadas y me atrevería a decir que todas ellas son estrictamente imprescindibles. Ninguna sobra y todas pueden ayudar a mitigar los efectos tan graves que tiene la paralización de la vida económica que se está produciendo. Sigue leyendo

Europa se pega tiros en los pies

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Publicado en Publico.es el 17 de marzo de 2020

La reunión que celebró ayer el Eurogrupo fue otra decepción. Después de cinco horas y en medio de una catástrofe de perspectivas cada vez más negras, los ministros de economía y finanzas fueron incapaces de llegar al único acuerdo que hoy día cabe alcanzar: que ante una situación de emergencia sanitaria y de consecuencias económicas funestas que afecta a todos los países de la Unión Europea, es imprescindible poner sobre la mesa recursos extraordinarios, urgentemente y en común. No hay otra.

En lugar de eso, los dirigentes europeos han caído en la misma torpeza con la que actuaron en la crisis de 2008. Sigue leyendo

La Reserva Federal contra el virus: primero los ricos

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Publicado en Público.es el 16 de marzo de 2020

La Reserva Federal de Estados Unidos anunció ayer el plan más agresivo de estímulo financiero desde 2008, cuando comenzó la Gran Recesión.

Por un lado, ha puesto los tipos de interés a cero y, por otro, realizará compras de activos en las bolsas por valor de 700.000 millones de dólares.

¿Para qué servirá esto y para qué no?

La nueva bajada de tipos de interés no aporta casi nada. Teóricamente, persigue que la financiación sea más barata para las empresas y hogares y que así no se derrumbe el gasto en consumo e inversión.

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El virus y la economía (2): sin respuestas al problema de fondo

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Publicado el lapoliticaonline.es el 13 de marzo de 2020

En un artículo anterior (El virus y la economía: mucho peor de lo que dicen) señalé que la pandemia a la que nos enfrentamos (ya reconocida como tal por la Organización Mundial de la Salud) tendrá efectos muy graves no sólo por lo que ella misma implica sino porque va a «despertar» otros fallos latentes o medio dormidos en nuestro sistema económico.

En este segundo artículo voy a exponer brevemente qué sabemos sobre los efectos económicos de la pandemia, luego las cuestiones económicas que hay a su alrededor, las circunstancias en las que se produce, y que son las que van a complicarnos la situación en los próximos meses y, por último, las razones por las que creo que las respuestas que han empezado a darle los gobiernos y las autoridades internacionales son de momento bastante insuficientes y en algún caso muy inadecuadas. E incluso que pueden servir para agravar problemas estructurales de la economía mundial.

La pandemia

En este momento, parece que ya tenemos algunas certezas sobre la pandemia: Sigue leyendo

El virus y la economía (1): mucho peor de lo que parece

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Publicado en lapoliticaonline.es el 12 de marzo de 2020

¿Un simple virus puede poner en solfa al mundo entero? ¿Una economía mundial tan potente y asentada pueda estar en peligro por esa causa? ¿Se pueden venir abajo las bolsas sólo por el efecto de la propagación de un virus? ¿Qué está pasando y qué puede pasar, por qué tanta alarma?

Es normal que la mayoría de la gente se haga este tipo de preguntas pero me temo que las respuestas que se están dando son confusas y que generan más dudas de las que resuelven.

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Europa a punto de tropezar de nuevo en la misma piedra

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En colaboración con Lina Gálvez Muñoz, publicado en ctxt.es el 5 de marzo de 2020

Como es sabido, el Consejo Europeo no ha alcanzado ningún acuerdo sobre el Marco Financiero Plurianual de la Unión Europea, su presupuesto para los próximos siete años. Una situación que siempre es problemática, por lo que tiene de estancamiento, pero que ahora creemos que lo es mucho más, no tanto por el desacuerdo en sí que es normal cuando tienen que ponerse de acuerdo tantos actores con intereses no siempre coincidentes, como por lo que hay detrás de él.

Las «tribus presupuestarias» europeas y lo que se esconde detrás

Un conocido digital especializado en asuntos europeos, Político, señalaba hace unos días las cinco «tribus presupuestarias» que luchan para sacar adelante sus intereses y a las que hay que poner de acuerdo para que el Marco Financiero pueda salir adelante.

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Tengo últimamente la impresión

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Como despedida del año viejo y deseando a las lectoras y lectores de esta web el más feliz año nuevo 2020, comparto con todos ellos estas reflexiones y les envío un fuerte abrazo.

Tengo últimamente la impresión de que la vida es la lucha constante entre la esperanza por abrazarnos a algo nuevo y el olvido; o entre el recuerdo y la búsqueda de un futuro que quisiéramos no tener que olvidar ya nunca. Una permanente bisagra que se abre hacia delante y atrás, sin saber estarse quieta, sin terminar de quedarse en algún sitio para siempre, en el siempre dónde sólo suelen eternizarse la duda, el desconcierto, la búsqueda y, en mi caso, algunas muy pocas miradas que no soy capaz de olvidar nunca.

Tengo últimamente la impresión de que el tiempo ahora pasa de otro modo, más descarnado y con música, no sé si más deprisa o más lento. De otra forma. Yo lo puedo casi tocar con mis dedos para decirle al oído -como a un amigo- que se detenga, delante de un árbol, para ver las nubes, o para no ver nada en especial, para mirarla, o para seguir buscando el mar que todavía no encuentro. A mí ahora me hace caso, e incluso últimamente se me echa suave a la espalda y sueño, con él a cuestas, sueños que me parecen eternos. Sigue leyendo

2020: 10+1 desafíos

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Publicado en lapoliticaonline.es el 28 de diciembre de 2019

El inicio de un nuevo año, y más el de una década, es siempre un buen momento para poner sobre la mesa tareas pendiente y desafíos. Me atrevo a contribuir a esa tarea señalando los mayores problemas que yo creo que tiene nuestro mundo y el horizonte al que en mi opinión debería apunta su solución para poder evitar que sigan produciendo las fracturas tan dramáticas que hasta ahora vienen generando.

1. Conservar la vida en el planeta.

Acabamos de vivir una cumbre mundial sobre esta cuestión y no creo que sea necesario abundar en las consecuencias terribles que puede tener la emergencia climática en la que nos encontramos. Yo no puedo añadir mucho más a lo mucho que ya se ha dicho al respecto, pero sí quisiera subrayar algo que me parece esencial. No habrá forma de dar respuesta a los problemas medioambientales que amenazan la vida en nuestro planeta si no se parte de un convencimiento común y efectivo: ni la naturaleza en su conjunto ni los recursos que nos provee son mercancías. No han sido creados como tales y eso significa que no pueden utilizarse con el único propósito de hacerlos rentables en los mercados. No hay solución sostenible ni verdadera para el planeta que no pase por asumir un principio básico: lo que por su intrínseca naturaleza es común y perteneciente no sólo a la generación presente sino también a las futuras no puede ser apropiado privadamente por nadie, ni destruirse.

2. Garantizar el sustento de todos los seres humanos. Sigue leyendo

Una gran oportunidad… aunque más difícil de aprovechar que antes

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Publicado el 21 de noviembre de 2019 en lapoliticaonline.es

El pasado 10 de mayo, recién celebradas las elecciones generales, escribí un artículo titulado Una gran oportunidad. En él decía que el gobierno de mayoría progresista que podría constituirse tenía a su alcance la posibilidad de convertir los malos tiempos que se avecinaban en una buena oportunidad para dar un gran salto adelante, aprovechando que la crisis que viene es de factura muy diferente a la que empezó en 2007-2008.

Medio año después, no creo que la oportunidad haya desaparecido por completo pero sí me parece que será mucho más difícil aprovecharla. Sigue leyendo